（吉隆坡14日讯）鹏达集团（PANTECH，5125，主板贸服股）的股价表现强劲走高，促使分析员评估该股，且持续看好该公司有利可图的业务组合。
鹏达集团股价走势在过去一週持续走高，並在周一衝破1令吉水平，写下52週新高水平之余，也是自2007年8月以来的最高水平。 无论如何，该股在週二稍窄涨幅，並由涨转跌，以0.975令吉掛收，全天跌3.5仙或3.47%。
盈利成长59.4%
鹏达集团在2013財政年取得强劲业绩的表现，盈利按年59.4%成长，达5500万令吉。同时，其股价持续稳健上扬，在过去三个交易日更上升了21.2%，促使拉昔胡申分析员重新探討鹏达集团。
分析员相信，鹏达集团將持续呈正面成长，並有信心该公司在2014財政年將持续取得按年15%增长。
对此，主要的推动因素包括其贸易和碳钢配件製造表现稳健、不銹钢业务或开始作出全面贡献、订单提升，以及其子公司Nautic钢铁的进一步扩展计划。
另外，若鹏达集团的不可赎回可转换无担保债券（ICULS）和凭单全面转换成新股，加上该股目前以13倍本益比进行交易，对比油气领域的15倍，其合理价格將被稀释至1.27令吉，不过相较上週五的闭市价仍有38.8%上涨的空间。
此外，鹏达集团提供良好的派息率回顾股东。该公司在过去三个財政年的股息派发率为约40%，保守估计鹏达集团有30%的派息率，仍可提供3.6%至4%的週息率。
分析员持续看好鹏达集团並相信该股有良好潜能。因此，分析员將该股合理价格从1令吉上调至1.43令吉，这是按2014財政年预测本益比13倍，油气领域平均本益比折扣13%，以及假设全数不可赎回可转换无担保债券將被转换计算所得。同时，分析员维持该股「买进」评级。
http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=55522:&Itemid=198
2013年5月13日 星期一
0082
（吉隆坡19日訊）綠馳通訊科技（GPACKET，0082，主板科技組）為旗下Packet One網絡（P1）物色收購夥伴的傳言四起，最近再爆出馬電訊（TM，4863，主板貿服組）出價高達18億令吉競購P1，惟管理層已駁斥該傳言。
然而，空穴來風必有因，之前綠馳通訊科技也曾推翻有意售出P1的說法，但隔日又發文告坦言，公司確實在為P1探討包括併購的多元替代方案，惟迄今未接獲任何投標。
馬電訊：無稽之談
在綠馳通訊科技澄清的同時，《商業時報》卻報導，馬電訊正尋求財政部的批准，以18億令吉競標P1，不過，馬電訊管理層今日發文告澄清，該報導是“無稽之談＂。
馬電訊強調：“該報導純屬投機，具誤導性，公司無意競標P1，也沒有尋求任何批准以進行收購。＂
儘管如此，馬電訊表示，公司時刻尋求能夠為業務增值的機會，同時，若有必要，將向股東作出必要公佈。
在真假消息難分下，綠馳通訊科技今日反挫3仙到58.5仙；馬電訊也走勢平平，終場掛6令吉零5仙，無起落。
分析員普遍唱淡
分析員普遍唱淡馬電訊競標P1的潛在計劃，除18億令吉的收購價溢價多達40%引來出手太大方之虞，也預見馬電訊難從中釋放協同效益，若收購落實，投資者對馬電訊2012財政年杪另一輪特別股息的期許也恐落空。
肯納格對馬電訊有意收購P1的消息感到驚訝，因馬電訊管理層曾表示，該公司僅對固定線路和相關的業務感興趣。
益資利研究直言，該潛在收購雖令馬電訊能夠透過P1進軍流動寬頻市場，惟18億令吉的收購價太沉重，更重要的是，P1仍在蒙損，上半年的業務營運虧損達4千600萬令吉，若馬電訊融資18億令吉收購，利息成本再加上P1的營運虧損，料導致每年1億8千200萬令吉的損失。
“這料削減我們對馬電訊2012財政年稅前盈利預測9億3千300萬令吉逾20%，導致馬電訊的評級也恐降至｀賣出’。＂
豐隆研究同樣負面看待該潛在收購，因每股2令吉61仙或總值18億令吉，相等於綠馳通訊科技昨日閉市價61.5仙溢價多達2.42倍。儘管如此，根據豐隆，SK電信在P1的28.8%股權的總投資約5億7千500萬令吉，顯示P1也可能值20億4千萬令吉。
然而，達證券預見馬電訊難自收購中獲得協同效益和增值，主要是固定寬頻是馬電訊的主軸，P1核心產品卻是無線寬頻；P1過去5年依然蒙損，因而需下苦工來翻轉公司頹勢；P1的4GWimax科技已是“夕陽西下＂的科技，若大馬最早在今年杪推出4GLTE，P1可能面臨風險。
（星洲日報／財經）2013年5月8日 星期三
馬電訊（TM，4863，主板貿服組）
馬電訊年底發債20億融資開銷
2013-05-08 11:03
詹占再拉尼：馬電訊將繼續推廣網絡範圍與產品素質，改善客戶服務。（圖：星洲網）
（吉隆坡7日訊）馬電訊（TM，4863，主板貿服組）高速寬頻計劃（HSBB）進展超越預期，目前已經涵蓋102個地區，同時，該公司也放眼今年能維持去年良好成長表現。
公司首席執行員拿督斯里詹占再拉尼在股東大會表示，今年的營業額關鍵表現指標為成長6%，主要受互聯網數據與多媒體業務提振，而成長目標與GDP成長成正比，因公司的業務主要範圍在國內。
上週，明訊（MAXIS，6012，主板貿服組）與ASTRO公司（ASTRO，6399，主板貿服組）簽署契約合作互聯網絡電視頻道服務（IPTV）和寬頻服務，占再拉尼表示，這對零售業務引起成本競爭的影響，但公司依然處於優勢，關鍵在於公司提供的產品與服務素質能讓客戶感覺物有所值。
他透露，公司在今年12月會發行20億令吉的資產抵押回教債券（Sukuk Ijarah），以為資本開銷需求融資，此外，公司會用現金來償還之前的債務，新融資的20億令吉是用作最近的資本開銷。
至於資本開銷，他表示，公司慣例以營業額為基礎設定資本開銷額，即集團營業額的22至23%將作為資本開銷。
詹占再拉尼表示，公司與政府合作的高速寬頻計劃或因需求推動而加快推出，目前已經涵蓋102個地區，並將繼續劃入更多的地區，此外，公司也成功與超過20家產業發展公司合作該計劃。
此外，該公司今年將保持派息政策為稅後歸屬股東淨利的90%。
致力維持一哥地位
針對本屆大選成績，詹占再拉尼表示，對國陣能夠繼續領導國家感到高興，公司將繼續致力於維持國內業內第一的位置。
此外，他說，公司也續推廣網絡範圍與產品素質，改善客戶服務。
他也說，目前股市表現良好反映投資者對國家前景看好，因投資者認為商業環境正面，才會作出投資，公司也會受惠。（星洲日報／財經）
2013年5月7日 星期二
MEGB，5166，主板貿服組
MASTERSKILL有望派高息
2013-05-04 11:14
（吉隆坡3日訊）MASTERSKILL教育（MEGB，5166，主板貿服組）前首席執行員拿督斯里雅蒙桑達拉以每股40仙脫售其17.5%持股，或相等於7千200萬股股票予新任執行董事西華古瑪。
西華古瑪是以較週四56.5仙閉市價，大幅折價16.5仙或29.2%水平買進該批股權，令其持股權增至約30%，為公司最大單一股東。
分析
興業研究對上述消息看法正面，因這將有利緩解股價停滯不前窘境，有望推動因接班人問題陷入停擺的股價表現。
“我們相信集團將繼續探討釋放部份資產價值，假設所有固定資產以現有賬面值進行脫售，在償還現有債務後，可能為股東帶來每股36.6仙豐厚股息。
該證券行說，隨著雅蒙桑達拉脫售持股，相信這將幫助MASTERSKILL教育推進轉型計劃，因此維持其“中和＂評級不變，目標價61仙，等候管理層未來營運策略方向帶來正面消息再進行調整。（星洲日報／財經）
2013年5月6日 星期一
大马论视
【大马论视撰文】随着国阵在第十三届全国大选胜选，继续执政中央，这意味着纳吉政府除了继续推动其经济和政府转型计划之外，也必须兑现其在大选提出的一连串竞选宣言承诺，经济学家认为，国阵政府无可避免必须为这些承诺付出代价，导致营运开支走高和财政赤字削减目标无法达标。
长期内，国阵政府也在提高政府收入和削减津贴上，面对政治意愿的考验，而政府对大型基建和交通发展计划所提供的政府担保和预算外借贷融资，可能进一步加剧政府的财政赤字和长期成长风险。
肯纳格证券经济学家今天指出，虽然对纳吉和国阵而言，重夺三分之二大多数议席是最理想的结果，但是国阵在这次全国大选得以胜选继续执政，已经算是赋予纳吉一个委托，继续推动其经济和政府转型计划。
“有一点可以肯定的是，国阵继续执政中央，可以确保在没有任何延迟或干扰之下，继续推动经济转型计划和政策改革行动。”
基于国阵在打击贪污和重新检讨不合时宜的扶弱政策方面饱受批评，因此，国阵政府在新的任期内必须作出必要的改变，确保所有基建工程计划通过公平的方式发放，并如期完成，把成本超支问题降至最低。
此外，国阵政府也必须付出额外的努力，以便加强公共服务领域的效率、降低犯罪率，以及改革国家教育体系。
兑现承诺加重营运开支负担
然而，经济学家强调，这场选举胜利也意味着，国阵必须兑现其在大选竞选宣言中提出的一连串经济和社会福利承诺。但是，这些承诺却必须付出代价。国阵政府承诺每年向贫穷家庭和个人派发援助金、逐步降低汽车价格（20%-30%）并且为兴建1万间可负担房屋提供补贴，将在短期内进一步提高政府的营运开支。
政府的财政营运开支在2012年已经高达2055亿令吉，占股内生产总值的11.5%。随着政府进一步扩大开支和派钱，经济学家对公共营运开支在今年上扬5%-10%，并不会感到意外。不过，经济学家认为，政府要抵消营运开支上扬所带来的财政压力加剧问题，很大程度上取决于政府何时推动其财政整合计划，尤其是在削减津贴方面。
经济学家指出，由于民联承诺降低油价和水电费，国阵在上任后要继续维持原本的津贴合理化计划，可能面对很大的挑战。燃油和天然气补贴在今年估计将超过300亿令吉，比较2012年的252亿令吉，占政府津贴总额超过一半的比重。
“随着全球经济预期在今年下半年交出更好表现，我们相信国阵最早将在今年第四季重新启动其津贴合理化计划。这一计划已经搁置超过两年。根据原有计划，我们预期政府将会每隔6个月上调汽油和柴油价格10仙，而液化天然气的价格则每年上调20仙。”
石油收入减少，须另寻出路
除了营运开支问题，国阵政府也必须面对石油收入下滑的冲击。基于全球油价料将继续呈下滑走势，这将导致石油天然气公司在今年的营业额和盈利受压。此外，欧元区的需求下滑、石油开采成本走高对赚幅造成负面影响，加上石油库存高企不下，是导致原油价格受压的主要因素。基于石油天然气领域为政府收入作出超过三分之一的贡献，因此，政府可能必须通过提高燃油价格来减少补贴，减轻政府的负担。
“我们预期财政赤字将从去年的4.5%降至今年的4.2%，比政府原本的4%目标来得高。新委任的政府的挑战是在2014年财政预算中提出一个更好的长期计划。兑现大选承诺很大可能导致营运开支扩大，在石油天然气收入降低和汽车税务收入下滑之际，这将对政府带来严峻挑战。”
对此，经济学家不排除政府将会转向开发替代收入来源，如消费税。一般预期，长远来说政府通过推动消费税可以提高政府收入，足以抵消石油天然气、公司和个人所得税减少后留下的缺口。
虽然政府的财政稳定性保持稳健，而政府公共债务也维持在53%的可控制范围内，低于55%的法定债务顶限和全球平均得60%债务顶限指标，但是，经济学家对政府承担的“隐形财政风险”却提出关注。
经济学家认为，政府的一些隐藏财政风险可能对国家的财政能力与长期成长前景造成负面冲击。政府的相关负债正在持续扩大，包括为大型基建和交通发展计划提供政府担保与融资。这一数字自2009年开始就出现一倍的扩张。
2013年5月2日 星期四
Iskandar Waterfront Holdings
http://cforum.cari.com.my/forum.php?mod=viewthread&tid=2954862
產業愛好者問：
依斯干達最近很火紅，請問還有哪些產業股未跑出而且值得注意的嗎？
答：大華繼顯認為，邁入2013年後，海外投資將續流入依斯干達，尤其可看見信譽良好的海外發展商會增加在依斯干達的參與率。
大華繼顯認為，長期水供爭論的決議案與大馬鐵道局的土地轉換交易，是讓馬新聯營合作關係有跳躍性進展，並促進馬新兩國之間密切連接的關鍵事件。
同時，城市軌道交通系統（RTS）與馬新高速鐵路的公佈、協商中的雙子機場（Twin Airport）以及新加坡國有企業的巨額投資，進一步鞏固兩國關係。
大華繼顯列雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）、成隆機構（DIJACOR，5401，主板產業組）與東方（E&O，3417，主板產業組）這類依斯干達代理公司為“加碼＂評級。
該行預計主要的發展計劃如，雙威的首項城鎮計劃及東方的Avira Wellness城鎮計劃的價格將創新高。
其餘的選項包括成隆機構與馬資源（MRCB，1651，主板建築組），後者將受惠於脫售東部疏散大道。
儘管如此，大華繼顯表示，投資者或考慮將UEM置地（UEMLAND，5148，主板產業組）套利，因依斯干達浮城控股（Iskandar Waterfront Holdings）即將上市，或取代UEM置地，成為依斯干達主要的代理。
該行相信，依斯干達附近的住宅產業可預見5至15%的資本利得，零售商場將受惠於購物者人潮的增長，以及辦公與工業產業也將受惠於租用需求走高。
大華繼顯指出，主要受益的大馬企業包括UEM置地、雙威、東方、成隆機構、金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）、馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）、WCT公司（WCT，9679，主板建築組）、實達集團（SPSETIA，8664，主板產業組）與馬化國際（MULPHA，3905，主板貿服組）。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）
林刚河： 筹集营运资本 依斯干达海滨明年上市
（吉隆坡3日讯）由丹斯里林刚河掌控的依斯干达海滨控股私人有限公司（Iskandar Waterfront Holdings），将于明年在大马交易所上市。
林刚河在接受《南洋商报》电访时表示：“我们确定会在明年上市，但是尚未确定真正的日期。”
根据市场消息，依斯干达海滨控股将于明年初在马交所挂牌，惟当记者询问确实日期会在明年首季或首半年时，林刚河暂时无法确定上市日期。
询及计划筹措的数额时，林刚河续称：“这个（上市）计划仍处于初步阶段，很多详情都还未落实，包括市场传言所指的有哪几家官联公司会入股等等。”
他披露，该公司计划在马交所上市，主要是为了筹集日后的营运资本，以及让人们有机会投资该公司，与该公司共享利益。
需重组股权架构
目前，依斯干达海滨控股在新山南部拥有1210公顷的地皮，发展总值逾1000亿令吉。
鉴于上述利好条件，依斯干达海滨控股的上市活动，预料可引起市场的广泛回响。
林刚河与相关人士通过Credence资源私人有限公司，持有依斯干达海滨控股的60%股权，其余股权则由隶属柔佛政府的柔佛人民基建集团持有。
知情人士说：“有鉴于此，依斯干达海滨控股需要先进行重组活动，以重新调整持股权，概括对该公司有兴趣的其他官联公司。”
5公司活跃柔产业市场
依斯干达海滨控股是一家控股公司，旗下有5个活跃于柔佛产业市场的主要业者，包括金海湾、依斯干达海岸私人有限公司、依斯干达海滨、地不佬海岸、中央商务区。
坐落于柔佛的马来西亚依斯干达特区，占地3600公顷，由依斯干达投资有限公司负责监管，而依斯干达海滨项目是该发展项目的一部分。
国库控股（Khazanah）在依斯干达投资持有80%股权，柔佛人民基建集团及雇员公积金局（EPF）则持有其余的20%股权。
换言之，只有柔佛人民基建集团直接持有依斯干达海滨控股的股权。
回顾今年的新上市活动，依筹资数额计算，马交所在全球交易所名列第四位，仅次于那斯达克、纽约交易所以及东京证交所。
我国的新上市活动，在今年筹集了75亿美元（约230亿令吉），创下大马股市的历史新高，这股趋势预料会蔓延至明年，因为即将有两个大型上市活动登场———丹斯里赛莫达的电力资产以及西港控股。 http://www.nanyang.com.my/node/495735?tid=462
2013年5月1日 星期三
產業投資俱樂部風潮
窺探大馬選後房市動向
2013-04-29 10:53
國陣贏，產業回歸基本面？民聯勝，產業雪上加霜？一場“五五波＂的廝殺，兩大陣線挾著“興建可負擔房屋＂的口號拼票，又能否震動大馬房市？
今天，就讓《產業焦點》在選戰打得火熱之際，帶你一窺選後大馬產業市場的動向。
撥開大選房市迷霧
大選進入倒數階段，“五五波＂的競爭態勢讓這次選情格外緊張，誰勝選不只影響未來股市，也將影響產業市場的耳語愈來愈多，“國陣贏回歸基本面，反對黨勝市場淒風苦雨＂的說法不脛而走。
此外，民怨發酵，兩黨選戰鋪天蓋地的同時，“興建可負擔房屋＂成為兩黨宣言的主力，國陣“100萬間＂對民聯“15萬間＂的可負擔房屋承諾，勢必牽動選後的房產神經。
根據iProperty.com近期的調查，一半以上的受訪者因大選迫在眉睫，延擱購置產業的決定，政府選後的產業政策、可負擔房屋計劃和房價有望調降，成為了主要的3大理由，這令產業市場在喧囂競選活動下，幾乎屏息以待的停擺。
你我關心的產業價格，究竟在選後何去何從？政府的政策和可負擔房屋計劃目標，又如何左右大馬選後的產業市場？就讓房產顧問公司威廉達哈和王氏（CH William Talhar & Wong，簡稱WTW）為你撥開這些迷霧。
房價不可能直線下跌
全國大選是大馬產業市場未來走勢的關鍵，然而，在產業專家眼中，不管誰當選，產業都應該回到基本面，那就是產業的供應和需求，以及成本問題，所以，一旦選後的產業市場擺脫了政治因素干擾，市場將逐步恢復常態。
由於近期產業交易值受挫，WTW董事經理符儒仁謹慎看待今年大馬的產業市場，惟相信無論哪一方中選，大馬產業市場不至於面臨直接的價格調整，因成本始終是大馬產業價今天高居不下的推手。
“最低薪酬和人力競爭成本提高等因素，都將導致產業興建的成本提高，所以，投資者可能難盼到產業實際售價調整，尤其來自產業發展商的新產業。＂
大馬投資市場趨成熟，也是支撐選後產業價格主力。
“當大家都期盼馬股在大選時回調，馬股卻節節上升，這就反映了大馬投資市場的成熟度。＂
符儒仁認為，投資者的成熟度將足以支撐大馬當前的產業價，令產業價格不至於大幅調整。
“除非大馬出現僵局國會，才會打擊產業市場的整體士氣，否則，只要有明顯的贏家，不管誰執政，對於廣大投資者而言，大馬的經商環境將如常。＂
他也提到，只要大馬的經濟動力延續，產業價格長期間都將看漲。
可負擔房產最受惠
“安得廣廈千萬間，大庇天下寒士俱歡顏？＂
怎麼才能得到千萬間寬敞高大的房子，普遍地庇護天下貧寒的讀書人，讓他們個個都開顏歡笑？這正是兩黨今天皆意識到的問題……
符儒仁坦言，兩黨都致力對“可負擔房產＂下重藥，顯示了兩黨已意識到人民所需，同時，也意味無論誰贏，產業市場的方向將一致。
詢及兩黨哪個“可負擔房屋＂的計劃較實際時，他未正面回應，笑言政府在上個財政預算案中，推出“一個大馬房屋計劃＂並興建12萬3千間合理價格的房屋，或顯示該水平的可負擔房屋是可以達到的。
兩黨早前在宣言中積極派糖，可負擔房屋更是宣言的大目標，民聯承諾執政首5年，將興建15萬間可負擔房屋，國陣也不甘示弱，直接表明將興建100萬間可負擔的房屋。
“當然，大馬要邁向高收入國，必須興建適於民眾居住的屋子。＂
儘管如此，他不認為，這些可負擔房屋會馬上激起市場的漣漪，主要是產業計劃需時落實，更重要的是，基本建設左右了相關產業的需求。
其他類型產業的展望
辦公室：供過於求
去年，除辦公室需求提高的馬六甲和亞庇外，大部份城市的辦公室產業皆呆滯，今年，除亞庇的辦公室需求有望提高外，大部份區域仍面臨供過於求的挑戰。
符儒仁指出，儘管面臨供應過剩的問題，去年辦公室市場仍在強勁認購率下保持穩健，租用率企穩於87%。
“不過，今年將有多達560萬平方尺的辦公室空間湧入市場，令今年的辦公室產業挑戰連連，惟主要地段的租金和資本價值料保持穩定。＂
零售：租金仍高
特定城市如吉隆坡、新山、馬六甲和亞庇，去年零售產業的認購率皆不俗，估計今年零售產的需求和租金皆走高，尤其吉隆坡和新山。
巴生河流域去年的零售產供應，自4千320萬平方尺增至4千530萬平方尺，符儒仁認為，一年200萬平方尺的增幅相等於一年僅增2至3間購物中心，供需一致，令零售市場的表現能夠持續。
酒店：表現平平
去年怡保、新山、馬六甲和關丹的酒店住用率皆改善，其他區則表現平平，今年，除這四個區域外，相信情況和去年一致。
符儒仁指出，在旅遊業的帶動下，大馬去年酒店的平均住用率達70%，估計該水平在今年持續。去年巴生河流域的酒店數量為148家，酒店房為4萬4千547間。
店屋辦公樓：賣氣十足
全國店屋辦公樓去年的賣氣十足，該趨勢料在威省、亞羅士打、怡保、新山、峇株巴轄、關丹和登嘉樓持續。
工業：平實企穩
吉隆坡、芙蓉、檳城、威省、亞羅士打、新山、馬六甲、關丹和亞庇去年的工業產交易走高，其他區域不是企穩就是略受挫，估計該動力將於今年在吉隆坡、新山、威省、亞羅士打、關丹和亞庇持續。
符儒仁表示，工業領域目前的每月租金要價為每平方尺介於1令吉60仙至2令吉50仙，吉隆坡一些地方更高達3令吉。
巴生河流域空地的平均價為每平方尺51令吉；八打靈或沙亞南交易價每平方尺介於64至110令吉。
選後大趨：量高值減
若選後更多可負擔房屋湧入產業市場，或扭轉大馬目前產業交易量走低、交易值升高的情景，導致未來出現產業交易量提高、交易值走低的情況，高檔住宅產業屆時可能退燒，再次面對價格調整的挑戰，盤整幅度估計介於5至10%。
符儒仁表示，今年可負擔房屋的展望非常正面，估計該領域將持續找到市場，反觀，高檔產業可能在住用率下滑下，面對一些價格壓力。
高檔房價面對壓力
他直言，高檔公寓的認購率雖強勁，但住用率卻是個隱憂，去年公寓的空置率仍達33.3%，因此，業主在沒有租戶下能夠維持多久是關鍵。
“儘管如此，主要城市，包括新山、吉隆坡和檳城，高檔住宅產業的賣氣繼續衝天，在需求強勁下，產業價可能進一步上揚。＂
去年，檳城、威省、怡保、新山、馬六甲、登嘉樓、哥打峇魯和亞庇的公寓新建設計劃和價格皆上漲，符儒仁估計，威省、怡保、新山、馬六甲和哥打峇魯的公寓產業，繼續看漲。
去年高檔公寓的發展計劃多達97項，達2萬2千925單位，其中，公寓佔97項和1萬2千327單位，其他為服務型公寓。
有地住宅青睞有加
另外，有地住宅產業的需求依然強穩，估計今年將更上一層樓。
令人驚訝的是，檳城排屋的平均產業價已超越吉隆坡，達80萬令吉，比較吉隆坡為73萬令吉。亞庇近期的排屋房價也因種植領域的帶動，節節上升。
“許多發展商最近也在較小的地段中設計較小型的房屋，以便能夠定價35萬令吉。＂
2012年的房屋指數自2011年的161.9走高到175.5，住宅產業的交易量達27萬2千669宗，總值678億令吉。
投資房產須留意陷阱
大選導致產業價盤整修正的憂慮雖有望一掃而空，但發展商承擔貸款利息方案（DIBS）和產業投資俱樂部（Property Investor Club）卻成為符儒仁關注的重點。
符儒仁提醒投資者，對目前流向的發展商承擔貸款利息方案和產業投資俱樂部保持謹慎，主要是當中可能潛存其他“議程＂。
他解釋，新加坡在2年前已禁止了發展商承擔貸款利息方案，這是因為這方案和先建後售的計劃不同，一旦簽署產業買賣合約時，購置該產業者已承擔了財務義務。
在發展商承擔貸款利息方案之下，發展商在建設期間承擔利息，購置產業者則在簽署買賣協議時，僅需支付產業價的5到10%，並待產業完成後，才開始進行分期付款。
“但羊毛出在羊身上，發展商可能以更高的銷售價來轉嫁利息成本，而20至30%更高的產業價，並非反映市場價值。＂
他提到，很多置產者沒有意識到，他們其實是以未來的產業價來購置相關產業，而且，當置產者鎖定了貸款，即使發展商的產業計劃擱置，也必須支付貸款。
至於，近期流行的產業投資俱樂部風潮，符儒仁直言，這些未受管制的產業投資者俱樂部，很可能演變為之前爆發的“GENEVA黃金＂騙局。
“這些俱樂部往往以市場知識和購買力為｀賣點’，但除創辦人的專業受質疑，創辦人不受法律責任的牽制，也令人擔憂。＂
他進一步分析，這些俱樂部不像產業投資信託、共同基金等，受到管制，更重要的是，購置產業涉及的不是數千令吉，而是民眾畢生的積蓄，投資者必須更審慎地看待這些俱樂部。
（星洲日報／投資致富‧產業焦點）
馬股或下跌
國陣若沒大勝 馬股或下跌86點
獨家報導：林苡欣
（吉隆坡1日訊）大選投票日倒數4天，馬股昨日閉市再衝上1717.65點史上新高，在華裔選民反風仍狂吹下，政權易手的呼聲此起彼落，券商揣測，如果國陣穩住中央政權但卻非大勝，股市將詮釋為“雖勝猶輸”，馬股或下跌5%或約86點。
艾芬投資銀行零售研究主管納茲里博士告訴《中國報》說，基于市場已把國陣會贏納入考量，故若僅是險勝保中央政權，並不能激起市場新一波投資浪潮，相反投資者料趁勢套利，政企概念股恐難逃跌勢。
JF Apex證券研究認為，就連外資持股比重較高股項，也將出現套利潮。
“投資者或也需避開外資持股比重較高個股，如金務大、聯昌集團、亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）、雲頂（GENTING，3182，主要板貿易）概念股、怡保工程（IJM，3336，主要板建築），及大馬投銀控股（AMBANK，1015，主要板金融）。”
長期料可攀高5%
政局維持不變，股市不確定因素獲掃除，馬股長期料可攀高5%。
國陣在2008年大選中，贏得140個議席，至于民聯則獲82個議席，分析員認為，假設政局可維持不變，將有利馬股走勢。
納茲里透露，區域市場投資信心穩定，加上國陣若可續執政中央政府，也符合市場預期，屆時政治概念藍籌股料受落。
“這些股項包括金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）、聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）、馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）、國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易）、城中城產業（KLCCP，5089，主要板房產）、亞通（AXIATA，6888，主要板貿易）及沙布拉肯油（SKPETRO，5218，主要板貿易）等。”
若國陣狂勝
漲幅可達10%
漲幅可達10%
政局穩定帶動散戶回籠，政治概念股將率先受追捧，並引領馬股漲勢，富馬隆綜指漲幅料達10%。
分析界普遍認為，國陣有望重奪多數議席，納茲里說，富馬隆綜指過去2週頻創新高，就是因為市場已把國陣可續執政中央預估，反映在走勢上。
“不過，大選結果難測，投資者現階段最好是避開政治概念股，聚焦金融與油氣股。”
自大選消息去年底開始塵囂甚上，散戶即進入拋售模式，今年以來淨流出達440萬令吉，已超越去年總流出的420萬令吉，且從馬股日均成交值表現來看，參與度相當疲軟，低于5億令吉。
縱使市場普遍認為，國陣仍可在本屆大選勝出，但散戶還是不敢冒險，一直以來因政府光環而受關注的政治概念股，頓時成了“燙手山芋”，買也不是，不買也不是，令人左右為難。
JF Apex證券研究本月初在報告指出，現階段宜轉向防禦型投資策略，把焦點集中在“安全”領域如電訊、測字、消費及房產信托等股項。
“此類股項能提供穩定盈利、良好股息回酬，且又屬低貝他（low beta）股。”
若民聯執政
資金焦點或轉教育
資金焦點或轉教育
納茲里指出，假設政權易主由民聯掌局，馬股或出現投資資金轉移（rotation of fund）至教育發展領域。
“從民聯競選宣言中，可看出較為注重教育，若真由民聯當政，將大肆推動我國教育業發展，那市場資金或從建築（基建）轉向教育。”
大選若出現無多數議會，或國陣敗選，馬股勢必兵敗如山倒，或瀉10%，並持續數月走勢低迷。
JF Apex證券研究認為，若國陣無法取回多數議席，或是無多數議會情況發生，富馬隆綜指跌幅料介于5%至10%。
“不過，自308政治海嘯后，投資者目前已做好準備，應對‘不利’結果引發的股市動盪，包括在選前已大舉退居場外，且在全球3大經濟體美國、歐洲及日本的寬鬆政策帶動下，市場資金仍充裕，可支持馬股。”
308政治海嘯撼動政局，致使富馬綜指在選后首個交易日狂挫130點或10%，寫下史上最大跌幅，更啟動自動停盤機制。
國陣收復流失州政權
受激勵或小起5%
受激勵或小起5%
看守政府積極增加馬股大型資本股的作法奏效，外資料持續搶進馬股，富馬隆綜指受激勵或小起5%。
大型首發股如馬重船舶工程（MHB，5186，主要板貿易）、馬石油化工（PCHEM，5183，主要板工業）、聯土局多元（FGV，5222，主要板種植），及綜合保健控股（IHH，5225，主要板貿易）上市個案，是為吸引外資目光的最大武器。
MIDF證券研究早前報告說，外資持股仍持續攀高中，尤其是上述大型股項面市后。
“這表示看守政府積極增加馬股大型資本股的作法，確然有效，並且也受到外資青睞。”
馬股部分政治概念股
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| 股項 | 4月30日閉市價（令吉） | 52週最高（令吉） | 52週最低（令吉） |
| 多元資源 | 2.51 | 2.79 | 2.27 |
| 馬礦業 | 2.55 | 2.85 | 2.26 |
| 高美達 | 0.94 | 1.05 | 0.77 |
| 佐漢控股 | 0.14 | 0.245 | 0.125 |
| 統一合作社 | 0.375 | 0.65 | 0.355 |
| 馬資源 | 1.41 | 1.93 | 1.21 |
| 首要媒體 | 2.39 | 2.78 | 2.07 |
| MYEG服務 | 0.835 | 0.92 | 0.57 |
| 商業高峰 | 1.71 | 1.95 | 1.14 |
| UEM置地 | 2.51 | 2.96 | 1.63 |
| 來源：JF APEX證券研究 | |||
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